中型企業達致抗逆性增長之旅程

此為「抗逆性增長之路」系列之第一篇觀點文章｡「抗逆性增長之路」系列乃受渣打銀行委託, 並由普華永道 (PwC) 籌劃的一系列以行動為導向的觀點見解, 旨在幫助中型企業建立業務之抗逆能力｡

認清新處境

2019年新年前夕，雖然已經歷10多年的正增長，全球GDP 仍錄得2.9％的升幅，但隨後接踵而來的一連串事件，例如天災、金融危機、社會和貿易關緊張等，顯示長達近十年的良好走勢即將迎來轉變。縱觀歷史¹，破壞性事件（例如全球金融危機）之後，市民一向側重於「盡快恢復舊貌」。一般而言，企業在平穩時期以增長和盈利為目標，在困難時期則以管理成本為目標，而抗逆性措施的重要性則常被低估，被認為是成本過高、浪費時間及阻礙增長。然而，隨著新型冠狀病毒蔓延全球，疫情已使我們的生活大受影響，干擾的存在已成為生活新常態。

中型企業因礙於其規模及在價值鏈中的角色，特別容易受到衝撃。在一項針對205間中型企業的調查*中，有60％以上的高級管理人員表示當前的新型冠狀病毒危機導致每月營業額縮減20-50％，而大多數受訪者預期需要6-12個月時間方可走出困境。也許增強抗逆性最初可能會降低盈利水平，但最終卻能令企業更有效地應對疫情後的新形勢，使企業能夠成功抵禦未來風暴。當全世界將因應疫情所帶來之干擾而重組，但我們也不妨通過創新與轉型，迎來新的盈利增長機遇。

¹該調查由渣打銀行於2020年6月委託進行，調查對象為總部位於中國大陸、香港、新加坡、馬來西亞和印度的205間中型企業（每年營業額為1億至5億美元）。

未來會怎樣?

今時今日，各國似乎逐漸形成了一個共識：即便新冠疫情過後，經濟開始復甦，卻也難使世界經濟重回2019 年底的水平，原因是經濟與就業形勢的壓力巨大，消費者會選擇積穀防饑、適量消費。為了生存與增長，中型企業需要增強和發展與眾不同的新能力和新定位 — 抗逆性措施無疑有助達成這些目標。

「抗逆性」被定義為減輕破壞性影響並快速復甦的能力，需要融入到企業的業務模式中，企業因此能夠靈活適應，在追求盈利增長之餘，亦可應對未來的破壞性事件。我們的調查指出，與新冠疫情開始之前相比，有70％以上的中型企業高級管理人員認為「提高業務敏銳性和靈活性」與增長最為息息相關。

傳統上，抗逆性被認為是成本的一部分，而現時企業（尤其是中型企業）需要從根本上改變思維方式，把重心放在增強抗逆性，亦應將抗逆性視為一項可實現持續增長與盈利的長遠投資。建立抗逆能力必須經歷一個過程，不能一蹴而就。

世界格局的重大新變化¹

¹國際貨幣基金組織2020年4月發佈的《世界經濟展望》

抗逆性增長之路
擺脫停工停產的限制後，中型企業必須意識到，這場危機的復甦將是漫長的旅程。經過一連串不同階段（見圖2），才能使中型企業實現抗逆性增長。這就好比沿著「抗逆性增長之路」進行一場馬拉松比賽，設有階段性目標。公司可透過採取能減少干擾並可促進利潤增長的措施，朝著提升抗逆力的方向邁進。

適應性增長之路

問題：
你認為你的公司處於抗逆性增長之路的哪個階段？

第 1 階段是「即時回應」：遇有新挑戰便需立即處理，才能使每個月安然渡過
第 2 階段是「維持與穩定」：實行短期計劃來管理我們的現金流及營運，以應對局勢，維持正常運作
第 3 階段是「準備增長」：我們制訂了應對未來干擾的措施，成功穩定業務，並規劃未來的增長

階段一

即時回應

隨著新型冠狀病毒在全球蔓延，各國政府採取了緊急限制措施（即時回應階段），要求各公司立即遵守新法規。因為應收賬款的延遲或暫停，導致出現嚴重的流動性問題，逼使中型企業重點關注短期交易措施從而保障其現金流，例如：重組生產計劃、重新平衡資源（員工和物料）、以及通過定期、清晰的溝通來管理員工和客戶的期望。除了用於遙距工作的電子工具外，新的抗逆性措施在此階段甚少推行。

即時回應

階段二

維持與穩定

隨著停工停產措施的解除，許多公司現在將走出即時回應階段。公司在整個封鎖期間遵守政府法規，現在需要迎頭趕上推行有效的業務連續性計劃 (BCP) 流程，並在制定短期穩定性措施的同時，將重心放在維持業務上。在維護與穩定階段，中型企業熱切渴望恢復主要業務活動，並重組流程，確保業務連續性和可行性得以延續，同時繼續遵守法規（例如安全距離措施）。階段2的部分關鍵因素包括：

與員工保持溝通 — 建立可信、透明的員工溝通機制，盡量減少情緒不安和士氣低落，並在情況許可下，為遙距工作創造更佳的工作環境。

恢復供應鏈 — 通過縮短和簡化供應鏈，把及時供貨模式提升至預防萬一的策略，重點關注如何分散供應鏈過於集中的風險²。公司可能還需要發掘其他供應商甚至是新的合作夥伴，滿足當前需求或因應潛在的新收益來源展開合作。

盡力保留客戶 — 在當前客戶關係備受考驗之時，除了考慮調整定價策略外，還需增加客戶互動和提升客戶體驗，以重獲部分訂單，維持客戶忠誠度。

現金流最大化 — 考慮與供應商和客戶重新協商付款和折扣條款，或者通過使用電子工具（例如：電子發票）以令付款機制簡易化。通過設想各種可能出現的情況，進行現金流預測（理想情況下，至少要延長 90天）也將有助於優化整體資金流動性。銀行合作夥伴在債務重組、貿易融資、供應鏈融資、結構化解決方案和外匯等領域的進一步支持，也是關鍵的考慮因素。

²渣打銀行全球研究部 (Standard Chartered Global Research) 於2020年5月發佈的「新冠肺炎對全球供應鏈的影響」

維持與穩定

個案: 馬來西亞製造商安然過渡新冠疫情引致之業務下滑危機

階段三

為增長做準備

經濟復甦看似為時尚早，但無論如何，經濟日趨穩定並邁向增長指日可待。但不同公司和行業間的復甦步伐或會有所差異。隨著各經濟體更廣泛開放，各企業正朝著全面恢復營運的方向發展，可著手籌劃長期（月制/年度）計劃。為了保持長期可持續性盈利增長，企業需要持續集中執行抗逆性措施。階段3的部分成功因素包括：

專注數碼化 — 將虛擬工作制度化，採用電子方案，整理整個價值鏈，由內部資料管理、採購、製造和倉存以至客戶參與度和發單的流程，增強抗逆力。

藉科技及應變策略建立更透明、更具防禦力的供應鏈 — 重新評估價值鏈的營運狀況，準備應對增加的需求。此外，與供應商和客戶保持更緊密聯繫，使整個點到點供應鏈的能見度提高。

加強風險防範 — 將風險管理措施納入內部流程以及與供應商訂立的外部協議中（例如：在合同中加入新條款），以應對更嚴重的不確定性。利用電子方案進一步降低風險，例如，使用區塊鏈在供應商合同中提供智能擔保 — 為傳統上依賴大量紙張的銀行擔保程序進行全面數碼化（由設立銀行擔保到索賠處理）。

增強財務實力 — 加強資金儲備，包括考慮其他資本來源，例如：通過資本市場籌集資金、配股集資、私募股權、綠色/藍色融資（用於可持續發展相關項目），甚至出售非核心業務。

為增長做準備

下一步

現在，全球各地的公司都陸續走出停工停產的困境，並隨之進入抗逆性增長之路的第二階段 — 維護營運並恢復穩定。那些能將收益壓力降至最低以增加現金流，以及成功根據當前產能重組營運的中型企業已準備就緒增強抗逆力。這對於他們邁向「抗逆性增長」之路下一階段至為重要。

中型企業的《抗逆性增長之路》系列接下來的主題將包括以行動為本的討論，分別就監管、財務和營運資金管理、另類資金與投資、製造與供應鏈、新的工作方式，以及透過電子化提高效率等方面展開分析。

全球企業現正由封鎖邁向旅程之第二階段 – 維持營運及重建穩定。那些已成功減少收益壓力以增加資金流, 並重整營運的中型企業, 將更易建立邁向「抗逆增長」之路所必須的抗逆能力。

抗逆增長之路系列探討之課題將包括監管､財務及營運資金管理､另類資金及投資､生產與供應鏈､新工作模式及進行數碼化以提升效率。

堅韌､復原與增長之四階段旅程。